Apa itu EV/EBITDA?

EV / EBITDA adalah rasio yang membandingkan antara Nilai Enterprise Value (EV) dengan Penghasilan Sebelum Bunga, Pajak, Penyusutan & Amortisasi (EBITDA). Rasio EV/EBITDA biasanya digunakan sebagai metrik penilaian untuk membandingkan nilai relatif dari bisnis yang berbeda.

Enterprise Value (EV) adalah nilai total dari sebuah perusahaan. Enterprise Value mencakup nilai pasar keseluruhan ketimbang hanya nilai ekuitas. Salah satu komponen valuasi yang penting adalah kapitalisasi pasar (Market cap) yang menilai saham suatu perusahaan dihitung dari harga saham dikalikan dengan jumlah saham yang beredar.

EBITDA adalah singkatan dari Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization yaitu sebuah metrik yang digunakan untuk mengevaluasi kinerja operasi perusahaan dari pendapatan operasional yang tidak termasuk biaya non-operasional dan biaya non-tunai tertentu atau laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi.

Fungsi EV/EBITDA

Rasio EV / EBITDA digunakan untuk membandingkan seluruh nilai bisnis dengan jumlah EBITDA yang diperolehnya setiap tahun. Rasio ini memberi tahu kepada investor berapa kali EBITDA yang harus mereka bayar untuk mengakuisisi seluruh bisnis yang ada (EV).

Rumus EV/EBITDA

EV/EBITDA = Enterprise Value / EBITDA

Untuk Menentukan Enterprise Value dan EBITDA:

Enterprise Value = (kapitalisasi pasar + nilai hutang + hak minoritas + saham preferen) - (kas dan setara kas)

EBITDA = Pendapatan Sebelum Pajak + Bunga + Depresiasi + Amortisasi

Cara menghitung EV/EBITDA

1. Hitung Enterprise Value

Misalkan sebuah perusahaan diketahui memiliki data – data sebagai berikut:

• Harga saham biasa = 220
• Jumlah saham beredar = 500juta
• Maka, Market caps saham biasa = 110 miliar
• Harga saham preferen = 1200
• Jumlah saham beredar saham preferen = 1juta
• Maka, market caps saham preferen = 1,2 Miliar
• Hutang jangka pendek = 6 Miliar
• hutang jangka panjang = 9 Miliar
• Maka, total hutang adalah = 12 Miliar
• kas dan setara kas = 5 Miliar

EV = kapitalisasi pasar + Hutang + Bunga Minoritas - Kas dan Setara kas

EV = 111,2 Miliar + 12 Miliar – 5 Miliar

Enterprise value = 118,2 Miliar

 2. Menghitung EBITDA

Pendapatan = 100 Miliar

HPP = 40 Miliar

Laba Kotor = 60 Miliar

Biaya Operational = 15 Miliar

Laba Operational = 45 Miliar

Biaya bunga = 5Miliar

Laba sebelum pajak (EBT) = 40 Miliar

Pajak = 6 Miliar

Laba Bersih = 34 Miliar

Depresiasi dan Amortisasi = 3 Miliar

EBITDA = Pendapatan Bersih (laba Operational) + Beban Pajak + Beban Bunga + Beban Depresiasi & Amortisasi

EBITDA = 45 + 6 + 5 + 3 = 59 Miliar

 3. Menghitung EV/EBITDA

EV/EBITDA = Enterprise Value / EBITDA

EV/EBITDA = 118,2 Miliar / 59 Miliar

EV/EBITDA = 2x