Greenblatts magic formula

Greenblatts magic formula

Apa itu Greenblatt's magic formula ?

Greenblatt's magic formula merupakan sebuah metode penilaian saham yang diciptakan oleh Joel Greenblatt. Greenblatt's magic formula termasuk dalam kategori value investing. Dinamakan magic formula karena metode yang diciptakan oleh Joel Greenblatt ini cukup sederhana dan mudah untuk diaplikasikan oleh semua investor.

Greenblatt's magic formula menyandarkan penilaian saham berdasarkan dua kriteria yaitu:

  1. ROC yang tinngi (Return on Capital)
  2. Earnings yield yang tinggi

Siapa itu Joel Greenblatt ?

Joel Greenblatt ialah seorang manager perusahaan hedge fund “Gotham Capital” dan juga seorang professor di Columbia University Graduate School. Joel Greenblatt mengajarkan tentang bagaimana untuk mengelola keuangan kita sendiri dengan menulis sebuah buku yang berjudul “The little book that beats the market” yang diterbitkan pada tahun 2006.

Konsep Investasi menurut Joel Greenblatt

1. Membeli Saham Perusahaan yang Murah

Dalam berinvestasi salah satu yang paling tepat adalah membeli perusahaan yang memiliki hasil pendapatan yang tinggi dengan harga yang murah.

2. Membeli Perusahaan Bisnis Bagus

Kunci berinvestasi adalah memilih perusahaan yang memiliki bisnis yang bagus, disini Joel Greenblatt menggunakan return on Capital untuk mencari saham yang bagus.

Komponen dalam Greenblatt's magic formula

1. Earnings Yield

Mengukur berapa banyak penghasilan yang dihasilkan (earning before interest and tax) dibandingkan dengan enterprise value-nya. Greenblatt's magic formula menggunakan Enterprise Value (EV) yang mana EV memperhitungkan seluruh nilai perusahaan, baik yang berasal dari modal maupun dari hutang. Jadi perusahaan yang memiliki banyak hutang akan terlihat bagus menggunakan metode ini, selama membukukan penghasilan yang bagus.

 2. Return on Capital (ROC)

Perbandingan antara earning before interest and tax (EBIT) dengan (net fixed assets net working capital). Konsep dari Return on Capital (ROC) merupakan sebuah kombinasi yang melihat dari sisi asset seperti ROA dan juga melihat dari sisi Modal (ROE). Semakin Tinggi Return on Capital (ROC) akan semakin bagus

Rumus Greenblatt's magic formula

Earning Yield = EBIT / Enterprise Value

ROC = EBIT / (Net Fixed Asset + Net Working Capital)

 

Keterangan :

EBIT                                          = Earning Before Interest Taxes

Enterprise Value               = Market Cap + Hutang Bank - Kas

Net Fixed Assets               = Fixed asset dikurangi akumulasi penyusutan

Net Working Capital     = Selisih antara aset lancar dikurangi hutang lancar

 

Cara Menggunakan Metode Greenblatt's magic formula

1. Filter Saham

Dalam memilih saham dapat dilakukan menggunakan banyak software yang sudah ada. Bisa memfilter menggunakan kapitalisasi terbesar. Pilih 10 sampai 20 saham dengan kapitalisasi terbesar.

2. Ranking Saham

Analisa saham-saham tersebut menggunakan Greenblatt's magic formula, yaitu menghitung Eraning Yield dan ROC nya. Urutkan saham – saham berdasarkan EY dan ROC tertinggi.

3. Investasi Pada Saham Ranking Terbaik

Setelah mendapat saham terbaik, anda dapat melakukan investasi pada 5 saham dengan ranking tertinggi.

4. Rebalancing Berkala

Lakukan rebalancing atau penyesuaian portopolio secara berkala bisa 1 tahun, atau 3 tahun, atau 5 tahun sekali.

 

Keunggulan Greenblatt's magic formula

Metode ini secara history memberikan return lebih tinggi dibandingkan dengan rata-rata market, serta diyakini memiliki resiko yang lebih rendah. Berikut adalah kutipan trading dari buku “The Little Books That Beats The Market.”

Kekurangan Greenblatt's magic formula

Bias terhadap perusahaan dengan Hutang yang besar. Karena perhitunganya berdasarkan oleh EBIT (Earning Before Interest Taxes) yang mana laba yang dihitung adalah laba sebelum dikurang dengan bunga Hutang. Jadi saham-saham perbankan tidak sesuai jika dianalisa menggunakan metode Greenblatt's magic formula.

-------------------------------------------------------------------------------------------------

Jadilah investor pasar saham Indonesia.

Untuk pembukaan akun saham (rekening sekuritas) dapat menghubungi kami disini atau disini

Gratis tanpa dipungut biaya

 

Dipost Oleh Super Administrator

Follow us on IG : https://www.instagram.com/bigbrothersinvestment/ and Twitter : https://twitter.com/BigBroInvest

Post Terkait

Tinggalkan Komentar